Merkeziyetsiz Varlıklar

Özet

• DeFiChain'deki Merkeziyetsiz Varlıklar veya Token'ler, tamamen yeni ve devrim niteliğinde bir kripto yatırım şeklidir. Bu dAsset ve dToken'lar, DeFiChain blok zincirindeki herhangi biri tarafından üretilebilirler (minting). Bunun için en az %50 DFI olmak şartıyla DFI, BTC, USDT, USDC gibi varlıkları bir kasaya kilitlemeleri yeterlidir (vault).
• Kasadaki teminatın kitlenmesiyle birlikte dToken'ler basılır (üretilir) ve merkeziyetsiz bir kredi şeklinde kullanıma hazır hale gelir. dToken üretiminde baz alılan fiyat, referans noktası olarak oracle'ların fiyatlandırılmasıyla belirlenir (örneğin, dTSLA oluşturmak için bir TSLA oracle fiyatı kullanılır). Üretilen, veya farklı bir tabirle kredi olarMerkezi Olmayan Varlıklar Nelerdir ve Nasıl Çalışırlar?ak çekilen dToken'lar daha sonra bir yatırım olarak tutulabilir , DeFiChain DEX'te işlem görebilir veya Likidite Madenciliği için kullanılabilir .
• dToken fiyatları oracle fiyatından bağımsız ve özgürce hareket eder. DeFiChain DEX'teki dToken kuru tamamen arz ve talebe bağlı olarak şekillenir. Bir krediyi kapatmak ve teminatlı kripto para birimlerini geri almak için, ilgili dToken'ın faiziyle birlikte geri ödenmesi gerekir. Bütün bu bilgiler merkeziyetsiz kredilerin çekilme esnasında görüntülenir.
• Bir dToken, kasa kullanmı ile kredi karşılığında alınmak zorunda değildir ve doğrudan DeFiChain DEX üzerinden de satın alınabilir. Bu, teminata ihtiyaç duymadan veya kredi faizleriyle uğraşmadan merkeziyetsiz varlıklara yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için geçerli bir yöntemdir.

DeFiChain üzerindeki Merkeziyetsiz Varlıklar

Merkeziyetsiz Varlıklar nedir?

Merkeziyetsiz varlıklar birçok biçimde gelir. Bazıları, aşina olduğunuz varlıklar ve varlık türleri ile benzerlikler bile paylaşabilir. Ancak, tam potansiyellerini anlamak için aralarındaki farkları çözmek çok önemlidir.

Örneğin geleneksel bir hisse senedi, bir şirketteki hissedir. Bu nedenle hissedarlar, şirkette finansal bir paya sahip olan ortak sahiplerdir. Şirket, yatırılan sermaye karşılığında hissedarına bir hisse senedi verir. Bir hisse senedi yalnızca şirketin kendisi tarafından çıkarılabilir ve bir çok düzenlemeye tabidir. Söz hakkı veya temettü ödemeleri yoluyla şirketin başarısına finansal olarak katılma hakkı gibi bazı hak ve yükümlülükler hisse ile el ele gider.

Öte yandan, merkezi olmayan varlıklar veya dTokenlar, şirketler tarafından verilmez ve bu nedenle yalnızca oluşturuldukları ilgili platformda –– bu durumda, DeFiChain blok zincirinde bulunur. Diğer projelerin aksine DeFiChain, borsada işlem gören bir şirket tarafından ihraç edilen gerçek bir hisse senedinin temel fiyatını tipik olarak izleyen bir tür merkezi olmayan hisse senedi sunmaz.

Doğrudan bir şirket veya büyük bir kurum tarafından yayınlanan gerçek hisse senedi fiyatını izlemek ve yansıtmak yerine, bir dizi değişken faktörü izler ve yansıtır ve bu beslemeleri yakalamak için oracle'ları kullanır. Bu, hisse senedinin kendisini değil, bu değişken faktörleri gerçekten merkezi olmayan bir şekilde hesaba katan bir jeton satın aldığınız anlamına gelir.

DeFiChain'de dToken'ler, DeFiChain'in merkeziyetsiz borç verme sistemine dayanmaktadır. Bu sistem, kullanıcıların (banka aracılığıyla yatırım yapmaya benzer şekilde) oracle fiyatlandırmasına dayalı olarak ürünlerin bir “temsilini” oluşturmasına (veya basmasına) olanak tanır. Bu işleme minting adı verilir. dToken oluşturmayı kolaylaştırmak için gereken en önemli araç bir Kasadır. Kasalar, kripto para birimlerinizi yatırdığınız ve kilitlediğiniz ve bunları dToken'ları oluşturmak için teminat olarak kullandığınız yerlerdir.

Bunun DeFiChain'de nasıl görüneceğine bir göz atalım. Örnek olarak Tesla hisselerini ele alalım: Bir Tesla payının gerçek hisse senedi sembolü TSLA olacaktır. Ancak, dToken'ların DeFiChain kullanıcıları tarafından basılma şekli nedeniyle TSLA, dTSLA olur. Yine, bir dTSLA belirtecinin tutulmasının kullanıcıya TSLA'nın sahipliğini sağlamadığını belirtmek önemlidir.

Geleneksel Hisseler	Merkeziyetsiz Varlıklar
Bir şirkette mülkiyet	Kripto varlıklar tarafından destekli (KASA)
Temettü Ödemeleri	Temettü Ödemeleri yok
NASDAQ gibi borsada işlem görebilme	Merkeziyetsiz Borsada işlem görebilme (DEX)
Arz ve Talebe göre fiyatlandırma	2 ayrı fiyat: DEX'de arz talebe göre fiyatlandırmanın yanında üretim fiyatı (oracle)

Dolayısıyla, bu dToken'lar kullanıcılar tarafından basılıyor ve herhangi bir merkezi olmayan varlığın doğal değeri, çoğunlukla kolektifin ona atfettiği değere (DEX'te ticaret yoluyla) bağlıdır. Bu dToken'lerin değişimi blok zincirler tarafından kolaylaştırılır ve bu nedenle tüm katılımcılar için eşitlikçi bir finansal sisteme doğru mantıklı bir sonraki adımdır.

Merkeziyetsiz Varlıkları kim üretiyor?

Adından da anlaşılacağı gibi, merkeziyetsiz varlıklar (kısaca: dTokenler) merkeziyetsiz bir şekilde oluşturulur. DeFiChain'de dTokenleri üreten kişiler kullanıcılarıdır. Her bir kullanıcı bir dToken'ı kendisi basabilir (veya oluşturabilir). DeFiChain blok zincirinde bir dToken oluşturmanın ön koşulu, teminatın yatırılmasıdır. Bu teminat bir Kasada tutulan DFI, BTC gibi kripto varlıklar veya DUSD, USDT veya USDC gibi stabil paraları şeklinde olabilir. Teminatın en az yarısının DFI şeklinde olması şartı vardır, geri kalanı yukarıda belirtilen madeni paralardan herhangi birinde olabilir. DeFiChain'deki dToken'ler menkul kıymetler değildir, ancak DFI, BTC vb. kripto para birimleri tarafından desteklenirler.

Bu teminatlandırma, aynı zamanda, dToken'ların yoktan var edilememesini ve bu nedenle her zaman, verilen tüm jetonların toplamından daha yüksek bir ABD doları eşdeğeri ile teminatlandırılmasını sağlar. En az %200'lük bu aşırı teminatlandırma, bir Kasanın nasıl çalıştığının önemli bir parçasıdır ve her dToken'ın kripto para birimi biçiminde gerçek bir değerle desteklenmesini garanti eder.

Ancak, DeFiChain üzerinde tam kapsamlı ve işleyen bir finansal ekosistemin haritasını çıkarabilmek için ilgi görmesi gerekiyor. Faiz oranları teminatlandırma oranına bağlıdır. Yani kasanıza nispeten büyük miktarda teminat koyarsanız ve bunun sadece küçük bir kısmını bir dToken basmak için kullanırsanız, o zaman nispeten büyük miktarda teminat kullandığınızdan dolayı daha az faiz ödersiniz. dTokens basımı için kasaya koyduğunuz teminatın minimum oranı %150'nin üzerinde kalmalıdır. Aynı prensip geleneksel bankalar tarafından da kullanılmaktadır: Örneğin, evinizi teminat gösterip kredi çektiğinizde, evinizin değerininin kredi tutarıyla olan oranına göre, az ya da çok faiz ödersiniz.

Sayılarla örneklendirelim: Diyelim ki bir kasa açtınız ve 1.000$ değerinde DFI ve 500$ değerinde BTC ve ETH'i kasanıza aktardınız. Sonuç olarak, Kasanızın artık toplam değeri 1.500$'dır ve bu, dToken'ların oluşturulmasına karşı teminat görevi görür. Şimdi 100$ değerinde dTSLA jetonları oluşturmaya karar verdiğinizi varsayarsak, bu miktar Kasanızın toplam teminat tutarına kıyasla nispeten küçüktür. Bu nedenle, bu durumda Kasanız %1,500 oranında fazla teminatlandırılmıştır ve sonuç olarak, en yüksek %1,000 kredi planını seçerseniz, faiz oranınız nispeten düşük olacaktır.

Ancak, şimdi 750$ değerinde dTSLA jetonları oluşturursanız, o zaman, kasanızın toplam teminat tutarına göre, daha düşük bir teminatlandırma oranı olan %200'e (=1,500$) eşit bir tutarı çekersiniz. Sonuç olarak, %200'lük kredi planını kullanarak daha yüksek bir faiz oranı ödemek zorunda kalırsınız.

Kasa (Vault) kullanarak dToken basarken neye dikkat etmek gerekir?

Minimum teminatlandırma oranı, yeni dToken'ların yaratılmasında kritik bir rol oynamaktadır. Bu nedenle, sermayenin bu minimum eşiğin altına düşmemesini sağlamak, dToken oluşturan her kullanıcının kendi sorumluluğundadır. Kasanızdaki teminatın minimum eşiğin altına düşmesi durumunda, kasanız tasfiyeye alınır ve diğer kullanıcılar bir açık artırmada kasanızı veya daha doğrusu teminatınızı satın alabilir.

Ancak, bir Kasa oluşturmak ve dolayısıyla bir dToken oluşturmak, favori varlıklarınızı elde etmenin tek yolu değildir. Ayrıca mobil uygulamanızdaki DEX aracılığıyla kolayca dToken satın almak da mümkündür. Bu durumda, dToken'ları daha önce kasalarında oluşturmuş olan başka birinden satın alırsınız.

Nihai olarak hangi yöne karar verirseniz verin, temel karar her bireyin varsayımına dayanır ve diğer etkenlerin yanı sıra kasada depolanan madeni paraların gelişimine bağlıdır. Örneğin, DFI ve BTC'nin değerinin artacağına inanıyor ve yine de merkezi olmayan varlıklara yatırım yapmak istiyorsanız, DFI ve BTC'yi kasanıza aktararak ve dToken (ör. dTSLA) basabilirsiniz.

dToken'lar doğrudan DEX üzerinden satın alınırsa, orada görüntülenen mevcut fiyatı dikkatlice kontrol etmek her bir bireyin görevidir. Bunun nedeni, DEX'te gösterilen fiyatın arz ve talebe göre merkezi olmayan bir şekilde belirlenmesidir. Fiyat kehanetleri (oracle) burada devreye girmez; bunlar yalnızca yeni dToken'lerin basılması sürecinde kullanılır.

Dolayısıyla, kasanızı kullanarak yeni bir dTSLA jetonu basarsanız, bunu fiyat kehanetleri tarafından belirlenen fiyat üzerinden yaparsınız - bu, birden fazla değişken faktörü hesaba katar ve bunları görüntülenen fiyata uygular. DEX üzerindeki dToken, fiyat kehanetlerinden bağımsızdır ve yalnızca arz ve talebe bağlıdır.

Buna göre, DEX aracılığıyla bir dToken talebinin, kasalar tarafından oluşturulan arzını aştığı da olabilir. Bu durumda, DEX üzerindeki dToken fiyatı, borsalarda harici olarak alınıp satılan fiyatın üzerine çıkarak arbitrajcılar için kazançlı bir fırsat yaratır.

Merkeziyetsiz varlıkların fiyatlandırılması

Kasa Kullanılarak üretilen Varlıklar	DEX üzerinde işlem gören Varlıklar
En az %150 teminatlandırılarak üretilen dToken'lerin fiyatı oracle tarafınden belirlenir ve gerçek varlığın değerini yansıtır	Arz ve Talebe göre fiyatlandırılır

dToken'lerin Artıları ve Eksileri

Merkeziyetsiz varlıkların (yani dToken'lerin) en belirgin avantajı kolay erişimleridir. Gizliliğine değer veren veya bunu merkezi ticaret hesapları kurmaktan daha uygun bulan herkes, DeFiChain mobil uygulamasını indirebilir ve kimlik doğrulaması olmadan hemen yatırım yapmaya başlayabilir. Tek ihtiyacınız olan internet özellikli bir akıllı telefon ve böylece 7/24 işlem deneyimi ile sizin arasında hiçbir şey duramaz.

dToken'lar akıllı telefonunuzda saklandığından, onların ellerinizden alınması konusunda endişelenmenize gerek yok; onlara her zaman erişiminiz var.

Göz ardı edilmemesi gereken bir diğer husus da, daha küçük miktarlarda dToken satın almanın da mümkün olmasıdır. Merkezitsiz varlıkların tamamını satın almak zorunda değilsiniz, sadece onda birini veya daha azını satın alabilirsiniz. Tüm dToken'lar serbestçe bölünebilir ve hiçbir zaman aracılara güvenmek zorunda kalmadan dünyanın herhangi bir yerdeki diğer insanlara aktarılabilir.

Ayrıca dToken'larınızı bir likidite havuzuna aktarabilir ve likidite sağlamak için ek getiriler elde edebilirsiniz (likidite madenciliği). Merkezi olmayan bir varlığın yükselen fiyatından kâr elde etmekten ve ayrıca doğrudan blok zincirinden dağıtılan likidite madenciliği ödüllerinden faydalanabilirsiniz.

Öte yandan, bir dToken yatırımcısı olarak proje riskini de asla küçümsememelisiniz. Herhangi bir dToken yeni bir merkeziyetsiz platformda sunulduğunda, tüm portföyünüzü oraya aktarmamanızı öneririz.

Avantajlar	Dezavantajlar
Erişebilirlik	Gerçek hisseye sahip olunmaz
DEX üzerinde 7/24 işlem yapabilme	Temettü ödemeleri yok
Sansürlenemez	Proje bazında riskler
Kısmi mülkiyet
Vergisel avantajlar
Likidite Madenciliği fırsatı

Özetle, dTokenler, DeFiChain mobil uygulamasında büyük ölçekte mevcuttur. Adından da anlaşılacağı gibi, dToken'lar merkezi olmayan bir şekilde oluşturulur ve her bir kullanıcı bir dToken'i kendisi basabilir (veya oluşturabilir).

Merkezi olmayan varlıklar sayesinde, artık herkesin dToken'a çok küçük miktarlarda yatırım yapması mümkün (Kısmi Mülkiyet). Ek olarak, merkezi olmayan varlık tokenlerinizi bir likidite havuzuna koymanıza ve bunun için madencilik ödülleri almanıza olanak tanıyan likidite madenciliği yoluyla kar elde etmek mümkündür.